定位长期、稳健、普惠

　　不仅针对老年人 养老理财产品未来可期

　　总额度400亿元的养老理财试点在2021年底的开闸，标志着当前我国居民可以进一步运用养老理财这一配置工具来实现财富的保值增值。

　　养老理财产品有何特点？首批试点的银行理财子公司布局了哪些产品线？投资者该如何选择？业内人士表示，以“养老理财”冠名的“真”养老主题产品，必须要体现长期、稳健和普惠三个特征。未来养老理财产品线将逐步丰富，以满足投资者对于不同形态养老产品的需求。值得注意的是，养老理财针对的不仅是老年人客群，投资者需要尽早规划“养老钱”，以期获得稳健的长期可持续投资收益。

　　“真”养老理财更加匹配投资者需求

　　银保监会2021年9月发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，工银理财在武汉市和成都市，建信理财和招银理财在深圳市，光大理财在青岛市开展养老理财产品试点。试点期限暂定一年。试点阶段，单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元人民币以内。“这标志着当前我国居民在社保养老、储蓄养老、以房养老、保险养老等养老模式的基础上，得以进一步运用养老理财这一配置工具实现财富的保值增值。”招银理财首席固收投资官陈萍表示。

　　光大理财董事长张旭阳表示，过去行业中也有以“养老”命名的理财产品，但2020年以来，监管部门持续清理名不符实的带有“养老”字样的理财产品，其意在使养老理财产品洁净起步。

　　接受记者采访的业内人士普遍认为，以“养老理财”冠名的“真”养老主题产品，必须要体现长期、稳健和普惠三个特征，更加匹配投资者的生命周期和长期养老需求。

　　就长期性而言，目前，四家试点理财公司首发的四只理财产品均为五年期封闭运作。而近期建信理财推出的首只开放式养老理财产品——建信理财“安享”固收类按月定开式理财产品则按月开放申购，但最低需持有5年。不过，60周岁以上客户可不受最低持有5年限制，在产品开放时间段内申请赎回。

　　张旭阳表示，长期是指期限结构带来的纪律性，更利于跨周期的资产配置与价值投资。

　　就稳健性而言，首发的四只理财产品中，除光大理财发行的为混合型，其他三家均为固收类型，产品风险等级也均属于中低风险型产品。收益率上看，首批养老理财试点产品的业绩比较基准普遍高于当前大多数银行理财产品，多在5%至8%之间。

　　“稳健是指产品特有的收益平滑与动态风险管理机制，通过全天候的资产组合，获取波动更小、收益表现更佳的投资回报。同时，在产品管理上，设计更健全的风险管理机制，例如，采取非母行第三方独立托管等措施。”张旭阳表示。