对此，3月2日，广发基金围绕养老这个话题，举办了一场别开生面的圆桌讨论《广发言|让我们谈谈养老》，活动邀请了广发基金资产配置部总经理杨喆女士、华东师范大学经济与管理学部博导路锦非教授、浦发银行上海分行外滩支行私行中心负责人杜江先生和《华尔街见闻》常务副总编辑周宏先生等各界人士参与讨论。

在热烈的讨论中，嘉宾们结合我国的人口结构及年龄、养老替代率等详实的研究数据及日常工作中接触的实际案例，向外界传递了个人养老理财的必要性和重要性：深度老龄化、长寿风险、不到50%的养老替代率……如何在退休后维持高质量的养老生活，已成为我们应当迫切关注的话题。

那么，居民在养老投资方面的准备情况如何？与会嘉宾结合自己的工作实践介绍，大部分投资者还没有为养老做好规划或者在养老规划上存在一些误区：比如，极度厌恶风险，将存款、银行理财等风险较低、收益较低的产品作为养老理财的主要手段；比如，产品存在年龄和风险错配问题，作为承受风险能力较弱的老年人，却是满仓高弹性、高波动的权益基金；再比如，养老组合配置静态化，不少投资者买入产品后，就不再对组合进行调整。

关于如何做好个人养老金投资，嘉宾们总结出了三个关键词：长期、增值、稳健。周宏认为，立足长期是个人养老稳健增值的关键；路锦非认为，养老理财增值当以购买力不损失为标准；杜江表示，稳健增值是养老金客户的切实需求。

实际上，公募基金中有一类专门针对养老需求的产品，即养老目标基金。这类产品采用FOF形式运作，一类是目标风险型产品，一类是目标日期型产品，都是为养老需求量身定制的产品。

杨喆介绍，目标风险是锚定一个风险值，以长期比较固定的比例去进行资产配置，可能在战术上稍微有所浮动，但组合整体是相对守恒的风险等级。而目标日期产品是锚定投资者的退休日期，比如2050年前后退休的人对应目标日期2050。随着投资者年纪变大，承担风险的能力变弱，权益资产、风险资产的比例将逐渐降低，这是一个动态调整的过程。

布局完备：广发基金提供多元化养老投资方案

2018年，是我国养老目标基金发展元年。经历三年多的培育和发展，目前养老目标基金的规模已经突破千亿元。Wind数据显示，截至3月1日，养老目标基金共计160只（A/C份额合并计算），管理规模达到1150亿元。

在国内基金市场，养老目标基金的发展时间不长，在25万亿元公募基金中的规模占比较小。但从海外发达市场来看，养老目标基金是公募基金服务养老金投资的重要方式。数据显示，在税收优惠政策和合格默认投资机制的共同推动下，截至2020年末，美国TDF和TRF规模分别达到1.66万亿美元和0.40万亿美元。其中，TDF主要被养老金持有，养老金持有占比达到85%。