NEWS / 新闻中心
宏观 | 岁月不饶人，养老金融何以饶过岁月？

发展至今，第一支柱基本养老保险的总量和金额不断提升，但替代率仍不足50%，政府负担持续加重且面临着收入放缓、支出加快、部分地区基金耗尽等挑战。财政对第一支柱的补贴力度逐年增加，长期来看很难持续。中国养老金体系的商业化改革迫在眉睫，第二和第三支柱亟待快速均衡发展。
养老资产是要独立且锁定一部分资产，为老年生活的购买力做准备。所以，养老资产不同于一般性的资产，比如储蓄、现金、理财、股票甚至房产，第一要在退休之前独立且锁定，隔离其他风险；第二要在退休后不是一笔钱一次性支付给老人，而是应当转化为现金流，并且有较强的承诺发放到老人预期寿命时点，也就是生存年金。
养老金融，中国人准备好了吗？
我们不得不遗憾地说，至少到目前为止，我们还没有准备好。
这集中表现在老龄人口购买能力的不足。2010年第三次全国老龄人口状况追踪调查数据显示：2000 年－2010年间，城镇老龄人口平均年收入17892元，月养老金达到1527 元；2012年，城乡居民月基本养老金人均仅为81元。可见，80％老龄人口的收入，仅能满足温饱需要， 无力购买养老服务。
对比发达国家，我们会发现发达国家老年人的消费程度高，背后是较高的购买能力。这个购买能力，不仅是政府基本养老保障，更重要的还是伴随市场化运营的养老基金规模的增加，个人财产利得收入的养老资产占比逐年增加，政府转移支付比例逐年下降。
资料显示，美国养老基金规模为17.37 万亿美元，占全球的57.9％，人均57900美元，财产利得收入占养老资产的比例接近30％， 政府转移支付占比约为33％。
芬兰养老基金规模约为0.27万亿美元，人均41811美元，财产利得收入占养老资产的74％，政府转移支付占比约为15％。
澳大利亚养老基金规模约为2.97万亿美元，人均150761美元，财产利得收入占养老资产的46％，政府转移支付占比约为40％。
日本养老基金规模约为1.39万亿美元，人均10944美元，财产和利得收入占养老资产的6％，政府转移支付占比约为46％。
德国养老基金规模约为0.17万亿美元，人均2073美元，财产和利得收入占养老资产的13％，政府（社会保险）转移支付占比约为74％。
可见，要让老年人拥有优雅、安闲、幸福的生活，在老龄化社会就需要老年人能足够地消费，这个消费背后又得有较强的养老资产及其管理体系来支撑。
而这自然而然涉及养老金融问题。这就是说，养老金融已经是横刀立马，等待我们打马走过荒原，不是过客而是归人。